DraftKings正式成为一家上市公司，公众似乎非常喜欢与SBTech的结合。
DraftKings最初的市值为60亿美元，这是一个让许多人瞠目结舌的数字。
相比之下，FanDuel母公司Flutter目前的估值约为95亿美元。
尽管在美国体育博彩市场占有更大份额，而且全球业务在2019年开始盈利超过5亿美元。
与此同时，DraftKings/SBTech合计亏损约1.37亿美元。
很难准确地从Flutter中提取出FanDuel的确切价值，因为这家公司在多个大陆上都有许多活动部件。
然而，LSR联系的一位股票分析师表示，他的模型定价FanDuel至少比目前DraftKings的估值低25%为抽风付保险费？另一个比较可能是PointsBet，它也专注于在线和美国市场，尽管有一些澳大利亚和零售的方面。
根据贝尔波特对2021财年4700万美元收入的预测，PointsBet的EV/2021E收入倍数为5.7倍。
DraftKings的8.1倍（使用自己2021年的7亿美元收入预测）约高出38%。
换言之，市场正在给予Draftings最接近的同行一个重大溢价。
正如《体育画报》商业专栏作家约翰•华尔街所言：“DraftKings目前的交易更像是一家科技公司，而不是一家游戏公司。
”“科技”这个标签与DraftKings自成立以来以及在纳斯达克上市以来的营销方式是一致的。
投注对象是一家拥有全部技术资产的纯美国博彩公司。
但这个技术标签可能用词不当。
科技企业的网络效应由于网络效应的潜在性，科技公司的交易倍数很高。
缩放就是最新的例子。
如果有人向您发送缩放链接以加入会议，则您现在是缩放用户。
它呈指数级扩散。
在冠状病毒大流行期间，Zoom的每日活跃用户已从1000万跃升至2亿多。
亚马逊是一家科技巨头，在这条指数道路上走得更远。
由于其规模，零售商需要他们的产品在亚马逊。
因此，公司可以自行协商优惠的价格和佣金。
同时，该网站可以以较低的成本为消费者储备大量产品。
以谷歌和Facebook为例。
它们共同吸引了美国70%的数字广告市场，它们是如此重要的流量来源，如果它们提高价格，广告商基本上不得不露齿而笑并支付费用。
换言之，大科技趋向于垄断。
然而，这一点在网络赌博中还没有被发现。
没有“体育博彩亚马逊”看看bet365。
如果说有哪家公司是所谓的“体育博彩亚马逊”，那就是bet365。
该公司经常被评为世界上最强大的在线赌博公司。
从广义上讲，它的目标是在重大事件上定价最好，或者足够接近，以至于没有理由在其他地方下注。
它拥有该行业最广泛的市场、活动和直播。
它拥有专有技术，拥有数十亿的银行资金，以及规模带来的所有好处。
然而，它仍然只占英国博彩市场的20%左右。
“体育博彩没有网络效应，”Eilers&Krejcik分析师Alun Bowden说。
“没有一个简单的链接，你可以发送某人，使他们成为一个用户。
他们必须通过报名。
他们必须为这个帐户提供资金。
他们必须通过KYC（了解你的客户）检查。
这需要做很多说服工作。
关联公司的存在是有原因的。
”不是每个人都必须有一个简单地说，你的朋友不需要仅仅因为你有一个bet365帐户。
鲍登补充道：“体育博彩垄断对最终用户没有实质性的好处，也没有结构性的理由让它存在。
”事实上，可以说恰恰相反。
鼓励用户拥有尽可能多的帐户以获得注册奖金并获得更好的赔率。
争论双方当然，美国体育博彩市场可能仍会演变成比欧洲同行更为寡头垄断的市场。
如果真是这样的话，起草者可能会是一个大赢家。
摩根士丹利（Morgan Stanley）在本周的一份启动说明中，将每股23美元的目标价放在Draftings上，这意味着该公司股价较早盘进一步上涨20%。
这家分析公司在预测中做出了一些激进的假设。
到2025年，有38个体育博彩州（其中11个州拥有igaming）的可瞄准市场开始了这一计划。
抽风者得到20%的份额？MS还呼吁DraftKings占据美国博彩市场20%的份额。
这与bet365目前在英国的市场份额相同，bet365是英国的市场领导者。
因此，20%更可能代表丹麦的上限，而不是基本情况。
同样，微软要求息税折旧摊销前利润率为28%。
这一分数将比2019年弗雷特的管理水平高出8个百分点。
对于迁移到SBTech平台的操作风险也没有认识到，这种类型的迁移在过去已经减缓了许多赌博增长的故事。
抽风仍然可以达到它的期望。
但这里的不确定性比市场目前反映的要多。
分享推特